日米金利について

米国の短期金利(Inter Bnak rate)が、日本よりも低下。
長期金利は米国の方が高い。

この意味は？
[短期金利(Inter-bank Rte)へ影響のある項目]

1. 政策金利 日米大差ない
2. 銀行のRisk premium 　これまで銀行経営の疑念が強かったが、最悪期は脱したとの観測から株式市場も回復（過剰の回復感が否めない）

全体として、米国の景気が回復することは世界経済にとってプラス要因である。日本にとっては、円高要因になる。アジア域内貿易を拡大することが必要。

[長期金利(Govement Bond)へ影響のある項目]

1. 経済の潜在的成長率　日本の人口が減少することはマイナス要因。　全要素生産性の観点からも、国による成長戦略が欠けていることも日本の成長率が伸びない要因か？
2. インフレ率　国債増発の勢いからすると、米国の期待インフレ率はいつ上昇してもおかしくない。国債市場の需給の観点からも、金利の高騰に注意。

全体として、アメリカの長期金利が日本を下回る可能性はなさそうだ。